瑞信发研报指,中国水泥市场出现复苏,但进度缓慢,预测今年水泥需求将按年下跌约10%至15%,其中上半年跌15%,换言之下半年水泥需求预期较上半年回升约15%。该行认为,水泥需求将在7月下旬见底,由于部分地区价格已触及水泥企业的成本线,预计水泥价格再下行空间有限;出货量则估计恢复至约70%至75%的水平,库存料降至约60%。
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虽然水泥需求被压抑,但该行预期复苏速度缓慢,当中受到第三季阴雨天气、典型淡季、房地产销售温和改善等因素影响,预期要到第四季建筑需求释放,才会出现明显回升。在上半年需求疲软的背景下,该行预计水泥股中期盈利将按年下降约45%,将全年盈利预测下调约29%,代表下半年预测跌幅达约18%。瑞信维持海螺水泥(0914.HK)及中国建材(3323.HK)的“增持”评级,目标价则分别下调至43港元及9.8港元。同时,监于华南新增产能和暴雨天气影响销量等下行压力,该行将华润水泥(1313.HK)的评级由“增持”下调至“中性”,目标价由8.7港元降至5.8港元。
文章来源:《水泥》 网址: http://www.snbjb.cn/zonghexinwen/2022/0712/1485.html
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