智通财经APP获悉,高盛发布研究报告,将2021-23财报对内地水泥股的覆盖率从1%下调至43%,以反映行业供需关系弱于预期以及煤炭价格的上涨。相关股份的目标价介乎13%至41%。
该银行预计未来几个月需求将出现季节性复苏。近期联系业界,注意到供应压力大于预期。随着煤炭价格的持续上涨,预计水泥企业的毛利率难以大幅回升。维持对水泥行业的审慎看法。
报告提到今年内地水泥股的毛利率一直低于预期,主要是由于基建和住宅建设需求疲软,以及行业限产停滞。同时,华东、华南新增产能也居高不下。该行从业内获悉,华东地区有效产能将增加10%至20%,下调今明两年水泥单位毛利预测,并谨慎预估每单位毛利。吨海螺水泥,从去年的每吨 155 元下降到今年的每吨 110 元。此外,预计华润水泥的吨毛利将从去年的每吨137元下降到今年的每吨89元。
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