作者：杨磊 编辑：小诗美

被称为“水泥草”的海螺水泥，一直在稳步下跌。

近两天，海螺水泥股价跌至37.64元，为2021年初以来最低。市场显示，从1月13日56.76元的高位回落截至目前，该公司已下跌33%，市值缩水逾990亿元。

平均为39.09万股东人均亏损超过25万元。截至发稿，海螺水泥股价已重回38元以上，市值2025亿元。

海螺水泥股价持续下跌，引发投资者不满。 7月初，有股东公开询问海螺水泥，“董书记，请出来解释一下，目前的经营情况，股价下跌的问题，给股东解释一下。”

董书记的回答比较正式，他说：“影响股价的因素很多。公司生产经营一切正常，不存在应披露但未披露的事项。公司将继续做好。生产管理和投资开发工作》。

影响海螺水泥股价的因素有哪些？无非三点：

<跨度> 一是煤基大宗商品价格上涨给公司经营带来一定压力，根据海螺水泥的描述，煤价每变动100元，每吨产品成本影响约15元。< /span>

再看煤价变化，从去年4月到现在，动力煤主力合约涨幅超过90%。虽然有一轮5月动力煤主力合约回调，快速回升，期货上涨，煤炭现货价格也上涨，对海螺水泥不利。

二是下游需求低迷，加上水泥价格下跌，海螺水泥缺乏做多动力。

海螺水泥下游客户主要包括基建项目消费和房地产项目消费，占比分别约为42%和35%。

在政策调控下，房地产行业过去一年在资本市场普遍不看好，表现也表现平平。例如，保利地产披露的最新数据显示，上半年营业利润率为20.96%，同比下降2.62个百分点；归属于上市公司股东的净利润同比增长1.72%，增幅仅为个位数。

此外，受降雨和重大庆典活动影响，6月底7月初水泥价格持续下跌，部分地区企业出货量下降10 %-50%。

第三，市场风格在变化。格力、美的、恒瑞、海螺等传统白马均受冷，阳光电源（300274）、迈瑞医疗（300760）、康德等药明康德等公司均受到资金青睐。

随着海螺水泥股价下跌，机构也在减仓。今年一季度，香港中央结算有限公司减仓2582.5万股，马来西亚国家银行减仓537万股，上证50交易型开放式指数证券投资基金减仓343.5万股。

一直坚持的是高瓴资本基金，但二季度最新数据暂未公布，目前尚不清楚其增持是否有变化。

作为传统的白马股，海螺水泥给投资者的启示是，即使一家公司过去如此辉煌，如果没有积极的因素支撑，股价不会好转。

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文章来源：《水泥》 网址: http://www.snbjb.cn/zonghexinwen/2021/0720/831.html